千帆印刷:擁有50臺進口設備的印企為何轟然倒下?
2013-12-05 17:32 來源:遠東包裝客戶俱樂部 責編:江佳
- 摘要:
- 2013年11月24日對福州千帆來說,是一個黑色的星期日,老板鮑某“跑路”,曾經風光無限的千帆公司轟然倒塌,一時間債務高企,滿地狼藉。
接近于“自殺”的價格及豐厚的利潤分成一方面帶來了源源不斷的業務量,另一方面直接導致了福建商務印刷市場整體利潤率的快速下滑,眾多印刷企業紛紛陷入經營困境。
遠東點評:很顯然,簡單的以低價競爭追求業務量的模式是不可取的,企業的持續發展必須要建立在穩健的現金流和盈利造血能力之上。有些成功商業模式的低價不等于低利潤率,他們低價策略的背后是成本控制、供應鏈管理的核心優勢。千帆此種沒有含金量的自殺式的低價競爭最終導致其走向滅亡。
不堪一擊的業務模式
千帆在運用低價策略的同時,逐步建立起“代理商”分成模式,在短期內迅速聚積市場資源,實現了業務快速膨脹,在眾多同行業務下滑、利潤下降的情況下一度萬眾矚目、一騎絕塵。
然而正是因為千帆對“代理商”分成模式的過度依賴,自身逐漸喪失了業務拓展能力。雖然鮑某后期也意識到這個問題,在福建以外設立的上海及成都工廠均以網絡合版印刷接單為主要經營模式,建立自身的業務拓展隊伍,以削弱對“代理商”的依賴。但低價及“代理商”模式如同鴉片一樣讓企業上癮,盲目追求短期業務量的膨脹、不顧成本地一味貪大求快,早已經為千帆長遠的發展埋下難以逆轉的隱患。
與此同時,由于“代理商”模式的過度發展,代理商與企業內部關系溝壑縱橫,利益關系牽涉到了生產管理當中,比如頻繁的插隊印刷就極大擾亂了正常的生產排序。在這樣龐大的印刷企業中,以鮑某為首的管理團隊逐漸失去了對企業生產管理的控制能力。
遠東點評:客戶是企業生存的命脈,千帆為短期利益蒙蔽了眼睛,喪失了對客戶群的把握,從而丟失了對企業自身的把握。優秀的企業要有清晰的業務架構,短期利益驅動下的業務模式不堪一擊,也將令企業不堪重負。
盲目激進的投資擴張
從千帆的發展歷程來看,公司從起初的05、08機到二手設備,再到2008年之后每年5-10臺進口新設備的采購,在此過程中對資金籌措及“財務杠桿”的利用起到了決定性的作用。在微利經營的情況下,僅憑企業自身經營活動所產生的現金流難以負擔如此大批量的設備投資,但千帆“劍走偏鋒”,用盡各種手段進行資金籌措。
一方面,千帆吸引眾多廣告貿易公司老板、業務員等“代理商”以“預存貨款或保證金”的方式對工廠設備進行投資,實質上該款成為了企業通過融資租賃購入新設備的首付款。而這些“代理商”愿意支付“預存貨款或保證金”的原因是千帆保證這些“代理商”參與購買的設備可以對他們的訂單進行優先生產,并給予一定的利息補償。
另一方面,企業充分拓展融資渠道,所有主要設備均通過融資租賃方式采購,并要求銀行或融資租賃公司給予七成以上的融資,通過此方式實現了以最少的自有資金匹配快速的設備采購。企業現有的近50臺設備均以此種方式操作,近年來幾乎所有做印刷行業的租賃公司和港資銀行都牽涉其中。
遠東點評:從融資角度來看,高比例融資直接加速了千帆大規模擴張的節奏,同時也將其朝著企業死亡邊緣推進了一步。超越企業承載力的過度融資為企業帶來的負面影響遠大于暫時的資金緩解,千帆長期依靠高負債存活,總有現金流斷裂的一天。負責任的金融機構應該為企業提供量身定做的融資服務幫助客戶成功。
出軌的非主業投資
據同行介紹,鮑某尤其喜歡與金融界、政界人士交往,他把所有的時間精力投入到對于銀行資源的經營上,積累了一定的資金籌措渠道,并逐漸對資本市場產生了向往。從2007年開始,千帆對外宣傳為上市做準備,鮑某頻繁接觸各大銀行、融資租賃公司、港資銀行,以設備為載體,籌集多方資金投入工廠,印刷設備的數量以令人瞠目結舌的速度膨脹。然而上市聲音傳出多年,卻始終沒有看到企業進行上市前的準備工作,多年來始終只買設備而不考慮購買土地廠房,與投行沒有接觸,股份制改造也沒有提上議事日程。
初步判斷刨除融資租賃款,千帆所籌集的資金總額可能超過2億元,理論上除了正常運營所需的流動資金外,企業可能挪用部分借入資金投入到了房地產或高風險行業(據同行介紹,鮑某今年在房地產投資上未達到預期回報,出現了一定規模的虧損)。
遠東點評:很顯然,簡單的以低價競爭追求業務量的模式是不可取的,企業的持續發展必須要建立在穩健的現金流和盈利造血能力之上。有些成功商業模式的低價不等于低利潤率,他們低價策略的背后是成本控制、供應鏈管理的核心優勢。千帆此種沒有含金量的自殺式的低價競爭最終導致其走向滅亡。
不堪一擊的業務模式
千帆在運用低價策略的同時,逐步建立起“代理商”分成模式,在短期內迅速聚積市場資源,實現了業務快速膨脹,在眾多同行業務下滑、利潤下降的情況下一度萬眾矚目、一騎絕塵。
然而正是因為千帆對“代理商”分成模式的過度依賴,自身逐漸喪失了業務拓展能力。雖然鮑某后期也意識到這個問題,在福建以外設立的上海及成都工廠均以網絡合版印刷接單為主要經營模式,建立自身的業務拓展隊伍,以削弱對“代理商”的依賴。但低價及“代理商”模式如同鴉片一樣讓企業上癮,盲目追求短期業務量的膨脹、不顧成本地一味貪大求快,早已經為千帆長遠的發展埋下難以逆轉的隱患。
與此同時,由于“代理商”模式的過度發展,代理商與企業內部關系溝壑縱橫,利益關系牽涉到了生產管理當中,比如頻繁的插隊印刷就極大擾亂了正常的生產排序。在這樣龐大的印刷企業中,以鮑某為首的管理團隊逐漸失去了對企業生產管理的控制能力。
遠東點評:客戶是企業生存的命脈,千帆為短期利益蒙蔽了眼睛,喪失了對客戶群的把握,從而丟失了對企業自身的把握。優秀的企業要有清晰的業務架構,短期利益驅動下的業務模式不堪一擊,也將令企業不堪重負。
盲目激進的投資擴張
從千帆的發展歷程來看,公司從起初的05、08機到二手設備,再到2008年之后每年5-10臺進口新設備的采購,在此過程中對資金籌措及“財務杠桿”的利用起到了決定性的作用。在微利經營的情況下,僅憑企業自身經營活動所產生的現金流難以負擔如此大批量的設備投資,但千帆“劍走偏鋒”,用盡各種手段進行資金籌措。
一方面,千帆吸引眾多廣告貿易公司老板、業務員等“代理商”以“預存貨款或保證金”的方式對工廠設備進行投資,實質上該款成為了企業通過融資租賃購入新設備的首付款。而這些“代理商”愿意支付“預存貨款或保證金”的原因是千帆保證這些“代理商”參與購買的設備可以對他們的訂單進行優先生產,并給予一定的利息補償。
另一方面,企業充分拓展融資渠道,所有主要設備均通過融資租賃方式采購,并要求銀行或融資租賃公司給予七成以上的融資,通過此方式實現了以最少的自有資金匹配快速的設備采購。企業現有的近50臺設備均以此種方式操作,近年來幾乎所有做印刷行業的租賃公司和港資銀行都牽涉其中。
遠東點評:從融資角度來看,高比例融資直接加速了千帆大規模擴張的節奏,同時也將其朝著企業死亡邊緣推進了一步。超越企業承載力的過度融資為企業帶來的負面影響遠大于暫時的資金緩解,千帆長期依靠高負債存活,總有現金流斷裂的一天。負責任的金融機構應該為企業提供量身定做的融資服務幫助客戶成功。
出軌的非主業投資
據同行介紹,鮑某尤其喜歡與金融界、政界人士交往,他把所有的時間精力投入到對于銀行資源的經營上,積累了一定的資金籌措渠道,并逐漸對資本市場產生了向往。從2007年開始,千帆對外宣傳為上市做準備,鮑某頻繁接觸各大銀行、融資租賃公司、港資銀行,以設備為載體,籌集多方資金投入工廠,印刷設備的數量以令人瞠目結舌的速度膨脹。然而上市聲音傳出多年,卻始終沒有看到企業進行上市前的準備工作,多年來始終只買設備而不考慮購買土地廠房,與投行沒有接觸,股份制改造也沒有提上議事日程。
初步判斷刨除融資租賃款,千帆所籌集的資金總額可能超過2億元,理論上除了正常運營所需的流動資金外,企業可能挪用部分借入資金投入到了房地產或高風險行業(據同行介紹,鮑某今年在房地產投資上未達到預期回報,出現了一定規模的虧損)。
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