近期，多家鈦白粉企業宣布漲價，漲價幅度在300元-500元/噸不等。鈦白粉上市公司業績分化明顯。龍頭公司積極擴張氯化法產能。氯化法鈦白粉報價超過20000元/噸，利潤率較高，龍頭公司通過提前布局，實現了新舊動能的轉換，行業集中度進一步提升。

  鈦白粉企業紛紛漲價

  據前瞻產業研究院發布的《鈦白粉行業市場需求預測與投資戰略規劃分析報告》統計數據顯示，紅石型鈦白粉主流出廠價維持17000元/噸;銳鈦型鈦白粉主流出廠價維持14000元/噸。近日，龍蟒佰利、中信鈦業兩家龍頭公司宣布自10月1日起，相關鈦白粉產品漲價300元/噸。9月20日，廣西金茂鈦業發布最新調價函，由于原輔材料價格不斷攀升，自9月25日起，旗下鈦白粉售價統一上調500元/噸。同日，攀枝花鈦�？萍及l布最新調價函，由于生產成本大幅增加，即日起上調鈦白粉售價，內貿上調500元/噸，外貿上調80美元/噸。湖南大玉兔化工有限公司也宣布，自9月20日起，公司鈦白粉銷售價格上調300元/噸。

  鈦白粉價格上漲因素：原材料漲價導致

  9月7日，龍蟒佰利公告調價函，受天然氣供應緊張及環保限產等因素影響，自10月1日起，包括硫酸法鈦白粉、氯化法鈦白粉在內的各型號鈦白粉銷售價格在原價基礎上對國內各類客戶上調300元人民幣/噸，對國際各類客戶上調50美元/噸。本次產品價格調整，對公司整體業績提升將產生積極影響。同時，本次提價對銷售量的影響尚具有不確定性，新銷售價格持續時間也不能確定，存在產品價格繼續波動的風險。

  龍頭公司漲價，主要是近期原材料漲價導致，疊加目前是鈦白粉傳統漲價周期，漲價可以起到提振市場的作用。其他公司屬于跟漲行為。具體效果如何，還要看市場反應和持續情況。鈦白粉需求主要集中在房地產和汽車等領域，隨著這些行業整體增速放緩，鈦白粉需求端景氣度也受到一定影響。

  業績分化 行業集中度提升

  由于2017年鈦白粉價格漲幅較高，2018年價格整體波動不大，年內一直以高價維穩為主。目前，國內具備鈦白粉產能約356萬噸，行業開工率在80%左右。原材料漲價，使得中小型企業利潤率壓縮嚴重;大型企業具備穩定客戶群和全產業鏈條，影響相對較小，使得行業集中度進一步提升。

  業績分化較為明顯。部分公司受原材料上漲、天然氣等能源價格上漲、環保運行成本上升等因素影響，業績同比下滑幅度較大。以安納達為例，公司預計1-9月份實現凈利潤6000萬元-8000萬元，同比下降35.85%-51.88%。公司預計鈦白粉市場需求平穩，磷酸鐵市場需求不足，部分原輔材料價格上漲和環保治理成本大幅上升，產品毛利率下降。

  目前，銳鈦型鈦白粉在14000元/噸左右;金紅石鈦白粉主流出廠價在17000元/噸左右;氯化法鈦白粉超過20000元/噸。氯化法鈦白粉相比其他類型的鈦白粉價格較高，毛利率也較高。龍頭公司通過氯化法鈦白粉生產線的擴張，逐步產能的更新替代，行業集中度也會進一步提升。