這些專項資金發揮了政府在文化產業發展中的引導、扶持等作用，基本是以獎勵、補貼形式為主，事后會有審計與監督環節。申請到政府補貼的企業不用還款或還款壓力相對較小，因此能申請到當然是一件好事。但是這類資金數量有限，在投放上也比較分散，被人們戲稱為“撒胡椒面兒”，其象征性意義更大一些，更側重于指引性。

  通俗講就是借債，以銀行貸款、債券融資和融資租賃等形式為主。這是我國現階段文化企業融資的主要渠道。但這種融資方式局限性很明顯，即都需要相應的抵押，或者是房產或者是經營收入等，對廣大小微文化企業或初創企業來說，門檻往往是高不可及。

  主要包括私募股權融資和公開市場股權融資，前者多指一級市場，后者多指二級市場。

  股權融資的實施主體一般是基金，基金有公募與私募之分，二者在募集方式、產品規模、投資限制、流動性等諸多方面都存在著差異。

  本文主要指私募股權基金（PE），PE將資金投資于一級市場還是二級市場并無限制，一般來說投資一級市場的風險更大一些，而且越偏早期的項目風險越大。PE的核心工作有三項：募資、投資、退出。首先要募集到足夠的資金，其次要把這些資金投入到產業項目中獲得股權，最后還要通過種種形式從項目退出，將股權變賣從而獲得收益，收益率自然是越高越好。

  風險投資（VC）是PE的一種形式，屬于在PE陣容里細分出來的一支，VC大多將其資金投向偏早期的創業項目，由于其風險較大，故常被稱之為風險投資。曾經風光無比的私募基金在近幾年日子并不好過，不但募資不順利，而且投資壓力大，不少投資經理因為承受不了必須跟投自己所推薦之項目的要求，紛紛辭職。

  據第三方機構發布的數據顯示，2020年中國股權投資市場中基金的募資工作進展并不順利，新募集總規模為11,971.14億元，同比下降3.8%，新募集基金數為3,478支，同比上升28.3%。整個基金募資格局呈現兩極分化態勢，54.7%的基金規模小于1億人民幣，且小基金占比逐年提高。

  風險投資面面觀

  風險投資最大的特點當屬三高：高風險、高回報、青睞高增長行業。俗話說，“道義直中取，富貴險中求”，只有那些具有很大不確定性的高增長行業才具有足夠的爆發性，而某投資人一戰封神的傳說背后，可能是眾多項目夭折虧損的陰影。

  相對于二級市場的交易來說，風險投資是一個更需要關注價值投資的領域，而且風險投資獲得回報所需的時間一般都比較長，這需要投資者有足夠的耐心。VC陪跑項目數年最終不了了之的案例并不鮮見，所以有人說VC行業是個矛盾的行業，既要有賭徒的心態又要有家長般的耐心。

  基金投資、企業融資并沒有非常規范意義上的輪次標準，按照基金行業的習慣，一般會將融資輪次分為天使輪、A輪、B輪、C輪、D輪、Pre-IPO輪等。有時還會在天使輪之前細分出一個種子輪，在A輪之前加一個Pre-A輪，在后續輪次之后加上“+”表示額外的輪次，如A+輪、C+輪等。

  不同的投融資輪次一般會對應有相應的要求，就目前而言，大概情況如下表所示。